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CryptoQuant的CEO认为BTC的股票到流量模型偏离了其价格预测,因为它存在缺陷,但这是真的吗?

CryptoQuant的首席执行官Ki Young Ju声称,流行的比特币股票到流量模型存在缺陷,资产的价格可能不会像它预测的那样达到六位数。在最近的一次采访中,他还谈到了稳定币发行量的下降、负的GBTC溢价以及对BTC价格的潜在影响。

BTC S2F模型有缺陷

几年前开发的库存-流量模型及其变化考虑了BTC(流量)的年供应量和现有库存或储备(库存)的规模,以确定潜在的价格表现。至少可以说,这些预测有些乐观,其中最大的预测认为,到今年年底,比特币将达到28.8万美元。

尽管该模型在社区内有很多支持者,但也有相当多的怀疑者。Ki Young Ju似乎是其中之一,正如他最近在一次采访中所概述的那样。

我认为S2F模式在需求方面存在缺陷。这个模型基于稀缺性,稀缺性是关于供给侧的。这就是为什么当前的BTC价格与S2F模型预测的价格有很大差异的原因。例如,所有交易所的汇总BTC储备都具有供需方因素。如果人们想出售BTC,他们会将其发送到交易所。如果没有,他们(主要是鲸鱼)将从交易所退出到托管钱包。他补充说,如果创建者通过Twitter处理PlanB添加更多变量以查看需求方因素,该模型可能会变得“更准确”。

不过,值得注意的是,该模型过去实际上提供了相当准确的价格变动。PlanB此前承认,BTC的价格不仅会上涨,而且从更宏观的角度来看,它已经遵循了预测的路径。因此,PlanB最近得出结论,比特币按照S2F的表现“像发条一样”。

GBTC、稳定币发行和BTC的价格

稳定币,即与法定货币、黄金或其他传统金融工具挂钩的代币,在过去一年左右的时间里,其受欢迎程度和供应量猛增。不过,最近发行速度有所放缓,Ki Young Ju评论说,这是因为“这几天赎回了很多稳定币”。

他认为BTC需要更多的稳定币或法币入口才能迈向65,000美元以上的未知领域,而现在看来并非如此。他指出,“趋势看起来像是赎回稳定币和发行较少的稳定币。”

CryptoQuant的首席执行官还谈到了灰度比特币信托及其在市场中的作用。最大的以BTC为导向的活跃基金几个月来一直处于负溢价,Ju将其归因于竞争和ETF的希望。“我认为这种负溢价的主​​要原因是人们认为比特币ETF很快就会获得批准。如果ETF获得批准,人们就不再需要比特币信托产品。”

过去几个月,加拿大已经批准了三个BTC ETF,巴西紧随其后。然而,美国证券交易委员会仍然不愿意这样做,即使不乏申请人。

Grayscale还宣布了将比特币信托转换为比特币ETF的计划,并且最近聘请了一位新高管来帮助该公司开发此类产品。另外,Ju指出,像MicroStrategy和Tesla这样的公司在过去一年中购买了价值数十亿美元的BTC,它们倾向于使用Coinbase Prime和OTC服务台而不是Grayscale。

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